É muito comum que a maioria dos investidores questione se faz sentido diversificar ou concentrar investimentos, sendo estas, uma das principais dúvidas deles, sejam aqueles que estão iniciando a construção da sua carteira de investimento ou até mesmo daqueles que já possuem uma, mas que pensam em fazer alterações nela.
Existem argumentos a favor e contra a diversificação e a concentração dos investimentos, dessa forma, não existe certo ou errado, mas existe o que se adequa mais ao perfil daquele determinado investidor. Neste conteúdo, será possível entender como montar cada uma dessas carteiras e para que perfil elas fazem sentido, confira abaixo.
O que é concentrar investimentos?
Concentrar a carteira de investimentos, significa deixar todo o dinheiro investido concentrado apenas em poucos ativos, sejam eles ações, investimentos de renda fixa ou fundos imobiliários.
Um dos principais investidores do mundo, Charlie Munger defende essa estratégia e tem uma carteira composta no máximo entre 7 a 10 ativos, existem ainda alguns outros que possuem um número ainda menor de ativos.
Essa estratégia conta com alguns pontos positivos, eles são:
Maior acompanhamento e aprofundamento sobre cada ativo
Se o investidor possui poucas empresas no portfólio, ele teoricamente vai estudar mais sobre elas, acompanhá-las de maneira mais profunda e de fato entender se faz sentido investir nas empresas naquele momento.
Caso sua estratégia e sua tese estejam corretas, como uma grande parte do seu dinheiro estará em poucas empresas é provável que ele tenha ganhos expressivos, inclusive sendo eles maiores do que o mercado.
No entanto, caso ele esteja errado e aconteça algum problema, seja ele de mercado, seja ele inesperado, nas empresas que compõem sua carteira, ele poderá ter perdas expressivas e uma grande desvalorização nas sua carteira.
Ganhos exponenciais
Como comentado anteriormente, caso o investidor esteja correto em comprar poucas empresas e elas se valorizem, ele terá ganhos exponenciais em relação ao mercado e isso pode acelerar o crescimento de seu patrimônio ao longo do tempo de maneira expressiva.
O que é diversificar investimentos?
Diversificar investimentos significa comprar ou se expor a vários ativos ao montar uma carteira. Não existe necessariamente um limite de quantos ativos você deve comprar, dessa forma, alguns investidores possuem mais de 50, ou até mesmo 100 diferentes ativos na sua carteira de investimentos, variando entre, ações brasileiras, ações americanas, fundos imobiliários e outros.
Para diversificar investimentos, não necessariamente é preciso comprar uma grande quantidade de ativos, pois existem os chamados ETFs (exchanged traded funds), que são fundos passivos que replicam determinados índices de mercado.
Um dos principais exemplos é o IVVB11 que replica a performance e a composição do S&500, que é o indíce que compõe as 500 empresas mais valiosas cotados na bolsa dos Estados Unidos. Dessa forma, ao comprar esse ETF, o investidor está automaticamente se expondo a 500 diferentes empresas do mercado americano.
Qual o perfil de quem concentra investimentos?
O perfil de quem concentra investimentos, costuma ser aquele que decide dedicar uma grande quantidade de tempo para estudar e acompanhar os ativos de sua carteira. Isso é necessário porque ao ter um número baixo de ativos, a pessoa vai estar investindo uma quantidade significativa de seu dinheiro em cada um deles.
Além disso, por estar concentrado sua carteira em poucos ativos, é comum que essa pessoa esteja adepta a correr mais riscos do que alguém que vai diversificar seu portfólio, já que ao mesmo tempo que ao concentrar a carteira, pode gerar ganhos expressivos, também é possível ter uma desvalorização expressiva em relação ao mercado.
O estudo e acompanhamento não é só apenas dos ativos, mas também do mercado de uma maneira geral e, às vezes, da dinâmica da bolsa de valores, pois, já que o investidor vai ter poucos ativos.
O ideal é que ele consiga se expor aqueles que possuem maior assimetria de valorização, para isso, ele deverá além de conhecer a dinâmica das ações que vai comprar, também conhecer algumas daquelas que ele não vai comprar, para poder fazer suas escolhas.
Para finalizar, é necessário que a pessoa que vai concentrar investimentos, desenvolva e/ou aplique uma metodologia para selecionar os ativos que vão compor sua carteira.
Qual o perfil de quem diversifica os investimentos?
O perfil de quem diversifica os investimentos está mais relacionado a pessoas que não querem correr tantos riscos e gostam de se expor a vários ativos ao mesmo tempo. Isso não significa que elas tenham menos seletividade ao escolher quais empresas vão compor sua carteira, mas que ela não se sente confortável em deixar seu dinheiro em poucas companhias.
Como citado anteriormente, existem investidores que possuem 50 ativos ou mais, além disso, uma das formas de diversificar e, ainda assim, ter poucos ativos é comprar ETFs que repliquem uma grande quantidade de ações.
Ao diversificar, é necessário também entender a porcentagem que cada ativo deverá representar do total de sua carteira, para que a pessoa possa ter a exposição que acredita ser adequada.
Como fazer uma carteira diversificada?
Como citado anteriormente, para fazer uma carteira diversificada, é possível realizar a compra de ETFs que vão replicar um grande número de empresas, como o IVVB11. No entanto, não existe apenas essa forma, o investidor pode ter uma carteira composta por um número elevado ou mais de ações diferentes.
Existem estudos que falam sobre o risco sistêmicos e não sistêmicos da economia e mostram que se a pessoa possuir uma carteira composta por 15 ativos, sendo eles divididos em diferentes setores, por exemplo, setor financeiro, mineração, elétrico, da saúde, entre outros, ela já vai estar protegida de riscos não sistêmicos, por estar se expondo a ativos de diferentes dinâmicas.
Portanto, a partir de 15 ativos, o investidor já vai estar com uma carteira composta por uma diversificação ideal, mas nada impede que você tenha um número muito maior que esse, caso deseje.
Para montar uma carteira diversificada, o recomendado é que o investidor comece aos poucos, estudando um determinado número de ativos e expondo um pouco de seu dinheiro, comprando eles aos poucos, com o tempo e com os aportes, de preferência mensais, você vai construir sua carteira e pode, tanto ir investindo mais dinheiro nos ativos que já a compõe, quanto adicionar novos.
Como fazer uma carteira concentrada?
Para fazer uma carteira concentrada, funciona de uma forma parecida que uma carteira diversificada, que é estudar, comprar e ir se expondo aos poucos na renda variável e aos ativos que você deseja.
No entanto, como a carteira do investidor será composta por poucas empresas, o ideal é que o estudo seja muito aprofundado e que ele conheça muito bem cada um dos ativos que vão compor ela, isso também se aplica ao caso da diversificação, mas ele não precisa gastar muito tempo com isso já que vai acabar decidindo por ter um grande número de ativos.